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投资要点：
美国初请失业金人数再度走高，经济数据好坏参半。美国5月纽约联储制造业指数-11.6，低于前值和预期；美国4月工业产出环比升1.1%，高于前值和预期；美国至5月14日当周初请失业金人数21.8万人，预期20万人，前值19.7万人；至5月7日当周续请失业金人数131.7万人，低于前值和预期；美国5月费城联储制造业指数2.6，低于前值和预期。美联储官员强调单次加息50BP合理性。美联储布拉德表示，美联储最紧迫的问题是通胀，劳动力市场仍然“趋紧”，就目前而言，单次加息50个基点仍然是一个很好的计划，必须留意经济数据。应当设法让联邦基金利率到2022年年末达到3.50%；美联储哈克表示，预计美联储6月和7月会议将各加息50个基点，在6月和7月的加息之后，加息步伐将是有节制的；美联储主席鲍威尔表示，FOMC普遍支持在接下来的两次会议上各加息50个基点，美联储将在今年第四季度达到正常利率水平。截至5月20日，据CME“美联储观察”：美联储到6月份加息50个基点的概率为99.6%，到7月份累计加息100个基点的概率为92.2%，累计加息125个基点的概率为7.8%。美国。主权债：1Y美债下跌，其余关键期限美债上涨。22/5/13-22/5/20，1Y美债利率上行3bp至2.07%， 2Y、3Y、5Y、7Y美债利率分别下行1bp、6bp、9bp、13bp，10Y美债利率大幅下行15BP至2.78%；10Y-2Y美债利差收窄14bp至18bp。信用债：高收益债指数下跌。
欧洲。主权债：英国、法国、德国债市下跌，长短端利率均上行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均下跌。
亚洲。主权债：中国债市分化，短端利率下行，长端利率上行；日本债市上涨，长短端利率均下行；韩国债市下跌，长短端利率均上行；新加坡债市分化，短端利率上行，长端利率下行。信用债：中债信用债总指数、新兴国家（除日本）投资级指数上涨，新兴国家（除日本）非投资级指数、日本公司债指数下跌。
新兴市场。主权债：俄罗斯、南非债市分化，短端利率上行，长端利率下行；巴西、印尼、土耳其债市上涨，长短端利率均下行；墨西哥短债利率上行，印度债市下跌，长短端利率均上行；巴基斯坦长端利率下行。信用债：投资级非主权债指数上涨，高收益债指数下跌。
中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均下行3.05BP，投机级中资美元债价格平均下跌0.07%。
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1.主权债和信用债市场周度观察
2.各市场经济数据周度观察
3.中资美元债周度观察
3.1中资美元债：投资级收益率平均下行，投机级价格平均下跌
上周投资级中资美元债收益率平均下行。根据我们的样本库，5月20日投资级中资美元债（非金融债）收益率与5月13日相比平均下行3.05BP。具体来看，3年期及以下债券收益率平均下行0.8BP，3-5年期债券收益率平均下行4.7BP，7年期及以上期限的债券收益率平均下行9.1BP。
上周投机级中资美元债价格平均下跌0.07%。具体来看，投机级中资美元债发行人的价格平均下跌。价格下跌幅度最大的发行人为佳源国际控股，价格上涨幅度最大的发行人为旭辉控股集团。
3.2新兴市场美元债发行情况
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